MiCA規制の見直し、バランス調整が焦点に

欧州委員会の暗号資産規制「MiCA」の見直し協議が終了する中、欧州は規制によって市場を保護しながらも、事業構築の負担を過度にしないバランスを取る必要があります。MiCAは施行により、欧州で初めて統一された一貫した規制体系をもたらし、一つの加盟国で認可された暗号資産サービスプロバイダー（CASP）が欧州連合全域でサービスを展開できるようになりました。これは、欧州のデジタル資産セクターが長年達成できなかった大きな成果です。

見直しでは、実際のリスクに対応する要件を維持しつつ、リスク削減効果を伴わない要件は簡潔化すべきという考えが示されています。コンプライアンスコストは小規模企業や新規参入者に大きな負担となり、参入障壁が高まると競争と革新を阻害する懸念があります。具体的な調整案として、資産規模やリスク度合いに応じた段階的規制の導入、EMT（電子マネートークン）に関するMiCAとPSD2の重複ライセンス問題の整理、ステーブルコイン発行者の準備金要件の柔軟化などが挙げられています。欧州が構築した統一市場の魅力を保つためには、規制当局と業界双方の利益を考慮した比例性のあるバランス調整が不可欠です。